agrarszektor.hu • 2026. augusztus 7. 08:59
Az európai rekordmelegek egyre komolyabb nyomást gyakorolnak az élelmiszerárakra, az ellátási láncokra és az eladósodott gazdaságokra, miközben a piacokat már az iráni háború okozta energiaár-sokk is megtépázta. A szélsőséges hőség mára makrogazdasági tényezővé vált, amelyet a befektetők kiemelt figyelemmel követnek - írta a Reuters.
A befektetők ellátási lánccal kapcsolatos aggodalmainak középpontjában eddig a Hormuzi-szoros és az iráni konfliktus által érintett kereskedelmi útvonalak álltak, ám Európában is akadnak szűk keresztmetszetek. Az olyan kulcsfontosságú vízi útvonalakon, mint a Rajna, rendkívül alacsonyra csökkent a vízszint. A folyón születő áruszállítás volumene évente mintegy 285 millió tonnát tesz ki, és a Németország belvízi útvonalain mozgatott rakományok nagyjából 80%-a ezen halad át. Egyes hajózási szolgáltatásokat felfüggesztettek, máshol csökkentett terheléssel közlekednek a hajók, ami felhajtja a szállítási költségeket.
A fennakadások tovább fokozhatják az inflációs nyomást. Az Európa-szerte tomboló hőhullámok, aszályok és erdőtüzek az agrártermelést is sújtják, ami az élelmiszer-ellátással és az árakkal kapcsolatos aggodalmakat erősíti. Az Invesco globális piaci stratégája, Paul Jackson szerint az El Niño jelenség hatásával együtt az élelmiszerár-infláció egyértelműen érezhetővé válik. Ha az energiaárak újból emelkednek, a jegybankok kettős szorításba kerülhetnek. Nagy-Britanniában a vezető szupermarketláncok már figyelmeztettek egy újabb élelmiszerár-sokk lehetőségére.
Az Európai Központi Banknak és a Bank of Englandnek így egyszerre kell mérlegelnie a szélsőséges hőség inflációs kockázatait és a gazdasági növekedésre gyakorolt fékező hatását. A piacok az idén még legalább egy EKB-kamatemelést áraznak. A Mannheimi Egyetem és az EKB közös tanulmánya szerint a hőhullámok, aszályok és árvizek tavaly 0,3%-kal csökkentették Európa gazdasági kibocsátását, és a kumulált veszteségek 2029-re elérhetnék a 0,8%-ot.
A piacok ugyanakkor igyekeznek alkalmazkodni a klímakockázatokhoz, amit jól mutat, hogy a katasztrófakötvények piaca robbanásszerűen bővül. Ezek az eszközök a katasztrófakockázatot a biztosítóktól a befektetőkre hárítják - a befektető rendszeres kifizetést kap, de egy előre meghatározott esemény, például egy hurrikán bekövetkeztekor elveszítheti a tőkéjét. A Morningstar becslése szerint a katasztrófakötvény-alapok vagyona megközelíti a 38 milliárd dollárt, ami több mint 70%-os növekedés 2023 júniusához képest. Az erdőtüzek és az árvizek egyre nagyobb arányt képviselnek a fedezett kockázatok között, miközben a kockázatok modellezése komoly kihívást jelent.
Az időjárási derivatívák iránti kereslet is megugrott, a CME adatai szerint az európai időjárási határidős ügyletek forgalma 2026-ban közel 30%-kal nőtt. Emellett a rekordmelegnek nyertesei is vannak, hiszen a légkondicionálók és ventilátorok iránti kereslet az egész kontinensen megugrott. Az olasz De'Longhi "jelentős, kétszámjegyű" növekedésről számolt be a hűtőtermékeinek eladásában. Európa a klímaberendezések tekintetében továbbra is alultelített piacnak számít, de az Európai Bizottság becslése szerint a háztartási légkondicionálók száma az EU-ban 2030-ra meghaladhatja a 100 milliót, szemben a 2020-as 57 millióval. A légkondicionálás költségeit immár az uniós fogyasztóiár-statisztikákban is figyelembe veszik.