A világ legnagyobb szójababimportőre az elmúlt hetekben nagyrészt már fedezte a következő holdújévig, azaz 2027 februárjáig szükséges beszerzéseit brazíliai és argentin szállítmányokból, valamint az állami tartalékokból. Az ország magántulajdonú olajmag-feldolgozói kizárólag dél-amerikai árut kötöttek le októberre és november nagy részére, mivel a további vásárlások már veszteségesek lennének számukra.

Az állami kereskedelmi vállalatok, elsősorban a COFCO és a Sinograin a májusi kereskedelmi megállapodást követően mintegy 13,7 millió tonna amerikai szójababot vásároltak, a magáncégek viszont egyetlen szállítmányt sem kötöttek le az Egyesült Államokból. Ennek fő oka, hogy az amerikai szójababra a tavalyi kereskedelmi háború óta továbbra is 10%-os pótvám érvényes, ami a piaci szereplők számára versenyképtelenné teszi a terméket. A brazil szójabab ezen a héten a vámok nélkül is azonos áron, tonnánként mintegy 590 dolláros CFR-paritáson - vagyis költséggel és fuvardíjjal együtt - forgott, ráadásul magasabb olajtartalma miatt a feldolgozók számára amúgy is vonzóbb alapanyagot jelent.

A feldolgozási árrések mélyen a negatív tartományban mozognak: az amerikai északnyugati és Öböl-menti kikötőkből novemberi szállításra lekötött szójabab tonnánként 120-200 jüanos veszteséget termel, de a brazil áru feldolgozási árrése is mintegy mínusz 120 jüan. A fő feldolgozóközpontnak számító Rizsao üzemeiben kedden tonnánként 33,54 jüanos veszteséget regisztráltak.

A keresletet több tényező is nyomás alatt tartja. A kocaállomány a kormányzati kapacitáscsökkentési program hatására zsugorodik, ami visszafogottabb IV. negyedéves takarmánykeresletet vetít előre. Eközben a 111 kínai feldolgozóüzem szójababkészletei szeptember 25-ére 7,96 millió tonnára emelkedtek, ami legalább 15 éves rekordot jelent. A Sinograin legutóbbi aukcióján kínált 514 ezer tonnás tételnek is mindössze 37,3%-a talált gazdára.

A kínai vevők szeptemberben három hét alatt összesen mintegy 50 szójababszállítmányt kötöttek le, ami négyéves mélypontnak számít. A chicagói árutőzsdén a szójabab határidős jegyzése a héten eddig 1,5%-ot esett, az amerikai betakarítás csúcsra járása pedig további nyomást gyakorolhat az árakra. Pekingi piaci elemzők szerint amennyiben az árrések nem javulnak, a kereskedelmi vevők inkább az állami tartalékok aukcióin vásárolnak, vagy karbantartás címén leállítják üzemeiket ahelyett, hogy újabb importszállítmányokat rendelnének.